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杨洋代言的小狗电器吸金惊人,净利1年翻9倍却陷专利纠纷

文章作者:来源:www.50x15.com时间:2020-01-08



依靠“互联网电子商务”的魔力,小狗电气公司在一年内实现了惊人的9倍净利润增长。然而,这个奇迹能一直保持下去吗?

puppy electric appliance是一家从事真空吸尘器、杀螨剂等家用电器研发和销售的公司,在过去两年里一直备受关注。广告不仅淹没了所有主要的电视和互联网网络,而且最近还提交了上市说明书。

有趣的是,从公司的运营模式来看,它走的是“极轻资产”的道路。

首先,小狗电器没有自己的工厂和设备,产品来自外部加工和来样定做。其次,所有销售渠道都是在线的,其中90%以上来自阿里和京东这两大电子商务平台。

好处显而易见。在“轻资产”运营模式下,财务数据,尤其是净利润的爆炸性增长是可能的。但与此同时,也存在营销成本高、渠道受限、研发投入低、侵权纠纷频繁等问题。

亮眼的财务数据,高额的销售费用

招股说明书显示,狗狗电气2014年至2016年实现营业收入分别为1.28亿元、2.33亿元和5.15亿元,年收入增长率为80%至120%。此外,2016年净利润为3276.91万元,是2015年净利润362.29万元的8倍,更令人惊叹。

然而,在收入和净利润高速增长的同时,小狗电器的销售费用也在逐年增加。

2014年至2016年,销售费用分别为4355万元、8478万元和1.73亿元,年增长率分别为94.67%和104.05%,几乎与收入增长率持平。

此外,公司销售费用占营业收入的比例一直保持在30%以上,是同行业公司的几倍,同行业公司的比例只有10%左右。

过高的销售成本会侵蚀利润。从2017年上半年的数据可以看出,尽管收入仍保持快速增长,净利润“一年9次”的奇迹几乎不可能再重现。

那么,这些钱都去哪里了?

一方面,这是广告。

朋友圈广告、户外建筑、流行电影、电视节目和综艺节目,小狗电器可以说是一次全面的攻击。例如,不久前,张义山主演的热门电视剧《柒个我》由小狗电器公司赞助。以每年980万元的价格,它还邀请了“鲜肉”杨洋作为其品牌代言人。

另一方面,这是平台推广费。

与传统家电企业不同,小狗家电的销售渠道是纯在线模式,90%以上来自阿里和京东两大电子商务平台,约占45%,基本上是一半到一半。然而,每年在这两个平台上购买推荐席位和点击付费营销产品的费用也超过了1000万元。

众所周知,阿里的平台一直与JD.com有摩擦,一直都有“二分之一”搬进平台的传言。如果这种现象发生,对于小狗电器来说,它无疑是一只非常不舒服的“黑天鹅”。

研发投资不足导致频繁的侵权纠纷。

在轻资产的理念下,小狗电子(Puppy Electronics)将其生产和渠道移交给他人,同时主要负责品牌和研发。

在品牌方面,小狗电器做了很大的努力,不仅投放了很多广告,还邀请了小鲜肉的代言人来获得好评。相比之下,它在研发方面的投资相对较少。

纵向来看,从2014年到2016年,虽然公司的研发支出也逐年增加,但增长率明显远低于收入增长率。因此,研发支出在收入中的比例一直在下降。2016年,这一比例有所增加,但仍不到2%。

相比之下,被狗狗电气列为主要竞争对手的美的集团和莱克电气的R&D/收入比率都超过了3%。

事实上,薄弱的研发能力所造成的邪恶后果也已经出现。马也财经注意到小狗电器经常卷入侵权纠纷。例如,2017年9月,该公司

当然,公司本身显然意识到了这个问题。本次首次公开募股筹集的大部分资金将用于建设创新技术研发中心和公司研发管理基地。

梳理过去两年小狗电器的发展轨迹,抓住互联网时代的传播特点,取得巨大进步,但如果研发能力不足的劣势无法迅速弥补,这位deus ex的神兵能在家电行业强者云集的地方走多远?

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