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交银国际董事总经理、研究部主管洪灏:价值投资在中国一直被误解

文章作者:来源:www.50x15.com时间:2019-11-09



通讯员张守林和编辑易启江

在全球分析师中,交银国际董事总经理兼研究部主任洪灏可能被视为特立独行者。 他准确预测了2013年流动性短缺和2015年股市泡沫后市场的下跌和反弹

11月8日,由《国家商报》(博客、微博)主办的“2019年第八届中国上市公司峰会论坛”将在成都举行 届时,许多知名经济学家、优秀上市公司企业家和基金公司负责人将齐聚成都。 本次论坛的嘉宾中有洪灏,他多次对宏观经济和市场做出准确预测。 他曾被《新财富》杂志评为“最佳海外战略家”,被彭博新闻社评为“中国最准确的战略家”。 他也是清华五道口紫荆花商学院的教授,50人跨境金融论坛的创始成员,中国首席经济学家论坛的主任。

2012年,a股上证综指从近2500点跌至逾1900点。同年7月,一些投资者最终发现,当洪灏在2011年底担任CICC全球首席战略分析师时,他预测2012年股市崩盘的可能性很高。 投资者此时叹了口气:“我一直认为这是2011年的最佳预测。” 洪灏现已加入国际交通银行,担任首席战略分析师。在接受彭博电视台采访时,主持人告诉他,他是唯一一个看空

2018年6月,他在文章《中国投机权威指南》中写道:“价值投资作为一种长期投资策略在中国被误解了。” 许多人使用低市盈率或低市净率作为价值的简写。 越来越多的人甚至认为大盘股代表价值。 不幸的是,股票便宜是有原因的。 低估值可能是公司质量差、增长停滞和高风险的标志。

他总结道:“在这两个城市,市值是影响股票回报的最重要因素 公司的市值越小,回报越好。 过去五年,香港a股小盘股和大盘股的超额回报率分别超过500%和400%。 看到这些结果,许多人会立即得出结论,所有这些都是由猖獗的投机行为造成的。 但是小盘股效应实际上是诺贝尔奖获得者欧根法玛很久以前发现的市场异常现象。 与此同时,这一现象也可以在欧洲市场得到类似的验证。 因此,简单地将小盘股效应视为投机的结果是轻率的。 ”

2019年9月,洪灏写道《中国市场权威预测指南》,判断:“广义货币供应量的增长在过去对中国股市的表现至关重要。" 随着货币增长放缓,2010年前的长期上升趋势基本停止,取而代之的是有限的交易区间。 从分享成长馅饼的时代开始,我们正式进入了零和游戏的时代。 "

经受住时间和投资者的考验。这是对分析师的最大考验,洪灏已经做到了。

(责任编辑:张洋HN080)

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