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人民币国际化十年:打通金融血脉、服务实体经济再出发

文章作者:来源:www.50x15.com时间:2019-11-23



人民币国际化给实体经济带来了实实在在的好处

2019年是中国启动跨境贸易人民币结算试点项目的第十年。人民币的国际地位稳步提高,跨境使用稳步扩大,成为各类市场主体的新选择。

随着中国对外开放程度的不断提高和中国经济全面融入世界经济体系,人民币跨境使用政策逐步完善,用户不断扩大,使用领域经历了从经常账户到资本账户、从银行企业到个人、从简单到复杂业务的逐步发展过程。人民币的国际货币功能逐步完善 可以说,人民币国际化是一个市场驱动和市场驱动的过程

11月6日,在第二届中国国际进口博览会主题论坛“建设人民币国际化服务自由贸易试验区”上,来自政府部门、研究机构、企业、银行等各个领域的嘉宾就人民币国际化服务实体经济展开了思想碰撞和经验交流

快速发展,全方位布局

人民币国际化的初衷和出发点是尊重市场需求,服务实体经济 在过去十年中,决策部门不断精简行政管理,下放权力,以推动更高水平的贸易和投资便利化。通过使用人民币国际化服务,银行、企业等市场主体可以规避汇率风险,降低汇率成本,提高经营效率。人民币国际化给实体经济带来了实实在在的好处

在专题论坛上,中国人民银行宏观审慎管理局局长霍英利分享了人民币国际化的最新进展和政策框架。

她说第一个定居点是10年前在上海实施的,到目前为止,跨境使用人民币的政策基本上没有任何限制。 过去十年来人民币国际化发展的最大特点之一是在金融市场开放过程中促进人民币的跨境使用。

今年金融开放的一项重要措施是取消对合格投资者和合格投资者的配额限制,以及对合格投资者试点的国家和地区限制。 此外,我们将继续优化海外投资者进入国内市场的渠道和程序,缩短进入时间,提高政策和相应配套措施的透明度。

2019年1月至9月,人民币跨境使用超过14万亿元,同比增长20%以上 在所有跨境使用中,人民币的使用比例超过30%

“资本使用占人民币总使用量的70%以上,这与过去一两年金融市场的开放密切相关。 霍英利表示,在14万亿元的跨境资本流动中,约有6万亿元来自利用证券投资产生的跨境资本流动。 金融市场的开放和人民币国际化是相互促进的过程。中国股票和债券融入主流国际指数,使得海外投资者对风险管理和资产组合多元化提出了更高的要求。 霍英利预测,未来将有更多的海外投资者进入中国市场购买人民币计价的金融资产。

中国社会科学院世界经济政治研究所国际金融研究中心主任高海红表示,人民币国际化在过去十年经历了三个阶段。 第一阶段是2009年至2011年的初始阶段,以政策驱动为特征 第二阶段是从2012年到2015年。重要的特点是,资本账户自由化已经形成了一个时间表,可以给投资者带来稳定的预期。 第三阶段是自2016年以来人民币国际化进入正常时期。 汇率改革后,人民币更加灵活。

渣打银行(中国)有限公司董事长兼副董事长张小磊也认为,人民币国际化已经完成了包括支付、汇率、投资资产、存款和准备金在内的三维全方位布局。

“人民币国际化将推动全球跨境贸易 ”张小磊说 近年来,越来越多的中外企业开始接受和使用人民币进行跨境贸易和投资。 浙江吉利控股集团执行副总裁兼首席财务官李东辉表示,吉利作为实体经济的一员,无疑是人民币国际化的受益者。 一方面,通过中国银行的跨境资本池业务,吉利总部与其在世界各地的子公司进行了非常方便和高效的内部资本交换 在大大提高资金利用率的同时,也解决了海外企业分阶段资本头寸的难题。 在跨境人民币结算方面,吉利也可以在“走出去”后非常有效地使用人民币作为结算方式

至于引进外资汽车企业,技术、品牌和成套生产设备引进中国。外商投资企业收取品牌使用费、知识产权使用费、设备及零部件销售费,均以美元结算,反之亦然。

随着人民币国际化,以吉利在马来西亚宝腾汽车的投资结算为例,李东辉坦白承认吉利的技术转让费以人民币结算,成套零部件出口也以人民币结算。 据报道,仅马来西亚质子项目的结算金额在2019年就将达到25亿元

李东辉说,真正的事情是提高资本使用效率,有效避免汇率波动的风险。“我们非常自豪能够向一带一路和东南亚市场出口中国制造的产品,并使用人民币结算。” “

德国永恒动力有限公司亚太区高级副总裁罗纳德奥尔罗格(Ronald Ohlrogg)也感受到跨境人民币收付给公司运营带来的便利。 “永恒力量是物流供应商的全球品牌。目前,主要使用的国际货币是欧元和美元。人民币国际化越来越受欢迎,对我们来说也将越来越重要。” “欧洲认为,人民币将成为下一个像欧元和美元一样的世界领先货币,因此有必要推动人民币国际化。

多场景使用的未来想象

中国金融市场开放进程正在加快。人民币跨境使用突破了传统贸易和直接投资,向金融市场方向发展。 未来几年人民币跨境使用的前景如何?将会有什么样的政策支持来进一步促进人民币的跨境使用?

霍英利认为人民币国际化是一个放松管制的过程 监管机构只能解除这些限制,以便企业在公平条件下实际受益,而不是取代其他货币。 过去十年人民币国际化的过程是最大限度地简化政策障碍,优化政策过程,甚至降低机构,特别是企业提供各种文件、逃避银行和监管机构的成本。

上海自贸区成立后,最显著的特点之一就是推动人民币跨境金融产品创新,推动人民币国际化,促进资本账户有序稳定可兑换。 更重要的是,在创新产品的同时,还改进了相应的管理机制,以精简管理和下放权力,优化业务环境。 所有人民币跨境支付和结算均以事后管理为重点,无需事先批准。

霍英利表示,在下一步的开放中,应该引入更多的金融产品创新,以满足FTZ建设的需要。 “我们正在逐步探索融入国际社会的途径。根据“三害”原则,商业银行将根据企业的支付指令,直接办理经常账户和部分资本账户下的跨境支付。 霍英利表示,目前的跨境结算监管正逐步走向符合国际标准的监管原则。

今年9月,央行宏观审慎管理局在18个自由贸易区试点实施了更加便捷的跨境人民币结算,并根据18个自由贸易区的不同特点推出了相关金融服务。 霍英利说:“我希望更多的模型能够在上海自由贸易试验区生产,并在未来进一步在中国其他地区复制。” “

近年来,a股被纳入摩根士丹利资本国际指数,人民币债券被纳入彭博巴克莱全球综合指数,60多家央行或货币当局将人民币纳入外汇储备 张小磊建议未来国债期货向商业银行开放,这样国内商业银行不仅可以控制自身债券股票的风险,还可以帮助一些海外机构投资者积极管理。 二是推广人民币衍生产品,如利率产品、汇率产品、数字期权等。

“在利率方面,我们可以在现有人民币互换的基础上,进一步开放人民币利率期权,如上限期权和封底期权互换,这将有助于在中国形成一个完整的人民币衍生品市场,从而更好地控制定价权。 "

高海红也认为,目前的政策正在把中国的债券市场、股票市场和国际联动,这对境内金融市场发展有很大的推动作用。“从国际比较来看,如果想要将本国货币作为金融交易货币,债券市场发展更为重要。”高海红称。

从体量上看,中国已经是全球第三大债券市场,但是全球货币在债券市场领域的使用占比中,美元占48%、欧元占32%、日元占5%,人民币不到1%。因此,扩大人民币在债券市场的使用还有很大空间。

(责任编辑:李悦 )

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