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金岩石:科创板就是典型的泡沫!但产业创新梦想正在其中升起

文章作者:来源:www.50x15.com时间:2019-08-27



中国经济可能会开辟一种新的“生活方式”:选择资产泡沫,增加产业创新。

作者:金岩(独立经济师,北京新兴伊顿投资咨询有限公司CEO)

主编:李静

周六,董事会将于周一开幕。我说,市盈率为200倍的股票即将到来,人们会怀疑。这个谜团今天宣布了。 25只股票的平均市盈率是120倍,最高市盈率是477倍,N盘是232倍,而8只股票是100多倍。 25只股票中的一只股票的市值为1000亿股,16只股票的市值超过100亿股。

泡沫!典型的泡沫,经济理性估值的标准是泡沫,但金融合理预期的标准是一个梦想。

1

非理性,有繁荣!

回顾过去,在过去,每个新兴行业的开始几乎都经历了泡沫的上升,其次是泡沫的破灭,一团糟。

这一次,它更有趣。创创董事会上市的25家公司中有几家不久前从新三板退市,变成了一只乌鸦,变成了凤凰。例如,嘉源科技,退市前三板的市值为26亿,周一收于143亿;天准科技,退市前三板的市值为18亿元,周一收盘价为106亿元;还有西方超导体,退市前三板的市值是47亿,现在是23.1亿,真正扣除了行为金融的概念 - 非理性冲动。

几个新的三板丑小鸭已成为科技板的金凤凰。广场的传说:街边小商店一家五星级酒店卖8元菜,售88元!这实际上非常罕见,当奥斯曼土耳其郁金香抵达荷兰时,着名的“郁金香泡沫”上演了。历史熠熠生辉,但它揭示了资产泡沫与工业创新之间的内在联系。

泡沫的兴起必定是猜测,投机的机会并不总是存在。为什么土耳其郁金香在荷兰产生猜测?为什么公司的股票从新三板退市后会在董事会中产生高额溢价?

最简单的第一个原因是该系统提出了一个新概念 - 制度变革红利。新三板的股票发行是由中国证券监督管理委员会证券期货委员会牵头的审批制度;科技股的股票发行是一个由交易所交易委员会领导的注册系统,中国证监会有记录并拥有否决权。

第二个也是最简单的原因是该行业提出了第二个新概念 - 工业创新红利。当年的郁金香泡沫催生了荷兰花卉市场,至今仍然存在。它还促进了荷兰农业的现代化,使荷兰农业成为第二大农产品出口国。

在科创董事会的第一天,爆炸性高市盈率公司是N中卫。 477倍的市盈率背后是科创董事会面临的六大主要领域,其中“新一代信息技术”排名第一。特别是在中美贸易战的僵局中,投资者热切期待着中国微电子明星企业的创立。 N中卫的MOCVD设备是2017年成功打破国外垄断的公司。销售收入从2016年的1558万元跃升至2017年的5.3亿元。2018年下半年,它占据了全球新产品。超过60%的市场。

除了制度和产业创新的红利外,第三个原因是新市场的情感红利。就像创业板前28只股票开盘一样,投资人群处于不稳定状态,大多数投资者对此并不关心。什么是上市公司的投资价值,甚至不关心公司的作用。

这是行为金融的基本概念:非理性,繁荣!

2

中国经济可能会开启一种新的“生活方式”

机构红利,创新红利和情感红利,科技板块蓬勃发展,一度成为中国股市的价值中心,使所有其他上市公司黯然失色。主板和中小市场暂时被遗忘。一切都是绿色的。就像宋代诗人江杰在《一剪梅》中的着名句子:“慢流很容易扔人,红樱桃,绿香蕉”。

但没有必要担心,主板下滑是暂时的,对科技板的不合理高估将成为整个市场的参考,并由科技板块的“影子股”带动目前牛市的第二波,有望在明年重新创造。新高。

新的生活方式:选择资产泡沫,实现产业创新。

中外管理

中国经济可能会开辟一种新的“生活方式”:选择资产泡沫,增加产业创新。

作者:金岩(独立经济师,北京新兴伊顿投资咨询有限公司CEO)

主编:李静

周六,董事会将于周一开幕。我说,市盈率为200倍的股票即将到来,人们会怀疑。这个谜团今天宣布了。 25只股票的平均市盈率是120倍,最高市盈率是477倍,N盘是232倍,而8只股票是100多倍。 25只股票中的一只股票的市值为1000亿股,16只股票的市值超过100亿股。

泡沫!典型的泡沫,经济理性估值的标准是泡沫,但金融合理预期的标准是一个梦想。

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非理性,有繁荣!

回顾过去,在过去,每个新兴行业的开始几乎都经历了泡沫的上升,其次是泡沫的破灭,一团糟。

这一次,它更有趣。创创董事会上市的25家公司中有几家不久前从新三板退市,变成了一只乌鸦,变成了凤凰。例如,嘉源科技,退市前三板的市值为26亿,周一收于143亿;天准科技,退市前三板的市值为18亿元,周一收盘价为106亿元;还有西方超导体,退市前三板的市值是47亿,现在是23.1亿,真正扣除了行为金融的概念 - 非理性冲动。

几个新的三板丑小鸭已成为科技板的金凤凰。广场的传说:街边小商店一家五星级酒店卖8元菜,售88元!这实际上非常罕见,当奥斯曼土耳其郁金香抵达荷兰时,着名的“郁金香泡沫”上演了。历史熠熠生辉,但它揭示了资产泡沫与工业创新之间的内在联系。

泡沫的兴起必定是猜测,投机的机会并不总是存在。为什么土耳其郁金香在荷兰产生猜测?为什么公司的股票从新三板退市后会在董事会中产生高额溢价?

最简单的第一个原因是该系统提出了一个新概念 - 制度变革红利。新三板的股票发行是由中国证券监督管理委员会证券期货委员会牵头的审批制度;科技股的股票发行是一个由交易所交易委员会领导的注册系统,中国证监会有记录并拥有否决权。

第二个也是最简单的原因是该行业提出了第二个新概念 - 工业创新红利。当年的郁金香泡沫催生了荷兰花卉市场,至今仍然存在。它还促进了荷兰农业的现代化,使荷兰农业成为第二大农产品出口国。

在科创董事会的第一天,爆炸性高市盈率公司是N中卫。 477倍的市盈率背后是科创董事会面临的六大主要领域,其中“新一代信息技术”排名第一。特别是在中美贸易战的僵局中,投资者热切期待着中国微电子明星企业的创立。 N中卫的MOCVD设备是2017年成功打破国外垄断的公司。销售收入从2016年的1558万元跃升至2017年的5.3亿元。2018年下半年,它占据了全球新产品。超过60%的市场。

除了制度和产业创新的红利外,第三个原因是新市场的情感红利。就像创业板前28只股票开盘一样,投资人群处于不稳定状态,大多数投资者对此并不关心。什么是上市公司的投资价值,甚至不关心公司的作用。

这是行为金融的基本概念:非理性,繁荣!

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中国经济可能会开启一种新的“生活方式”

机构红利,创新红利和情感红利,科技板块蓬勃发展,一度成为中国股市的价值中心,使所有其他上市公司黯然失色。主板和中小市场暂时被遗忘。一切都是绿色的。就像宋代诗人江杰在《一剪梅》中的着名句子:“慢流很容易扔人,红樱桃,绿香蕉”。

但没有必要担心,主板下滑是暂时的,对科技板的不合理高估将成为整个市场的参考,并由科技板块的“影子股”带动目前牛市的第二波,有望在明年重新创造。新高。

新的生活方式:选择资产泡沫,实现产业创新。

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