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洪磊:并购基金要致力于专业化投资与长期价值管理

文章作者:来源:www.50x15.com时间:2019-12-28



11月2日,中国资产管理协会会长洪磊在中国M&A基金第五届年会上表示,M&A基金应致力于专业化投资和长期价值管理,为实体经济转型升级服务。

洪磊认为各类私募股权投资活动面临巨大机遇,M&A基金投资案例数量和投资额稳步增长。 2019年上半年,私募股权基金投资于中国未上市和未上市企业的股权资本增加2514亿元,相当于同期社会融资增幅的1.9%。 截至2019年第二季度末,共有2595名合并基金经理在基金行业协会注册,比2017年底增长31.7%。

洪磊认为中国M&A基金的发展模式还不成熟,许多挑战和问题仍然制约着M&A基金的健康发展。 一是规模小,持续时间短,并购策略不丰富,资金配套手段有限,以负资产投资为主,较少参与企业发展战略和经营决策。第二,M&A基金投资存在“避风港”趋势,对产业升级和科技新兴产业支持不足。第三,资金来源有限,缺乏长期资金。

洪磊建议行业应从几个方面入手促进自身发展:

第一,积极进行自我改革,扎根于自身的专业能力建设 并购基金应努力改变单纯从上市价差中获取回报或依靠投注条款维持投资回报的发展模式,全面介入目标企业的战略整合和管理决策,充分发挥企业重组和行业资源整合的优势。

二是致力于专业化投资和长期价值管理,为实体经济转型升级服务。 并购基金应以绿色、可持续和负责任的投资原则为基础,重点发展投资活动,挖掘最有价值的技术方向和产业趋势

第三,完善有利于长期资本形成的制度建设,为M&A基金的发展创造良好的生态环境 从成熟市场来看,养老基金、保险基金等机构投资者基金在委托资产管理的资产中所占比例最大,是长期资金的主要来源。 中国的长期资本供给不足,投资偏好是短期的。 应建立有利于资本形成和积累的税收制度。大力发展个人养老金第三支柱,建立养老金与资本市场、实体经济的良性互动机制 (唐殷飞)

责任编辑:陈秀龙