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美股又刮“财报风” 微软能否再交漂亮成绩单?

文章作者:来源:www.50x15.com时间:2019-10-21



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过去一个月,微软的股价上涨了0.5%。报告显示,该公司的业绩超过了美国软件业的2.8%亏损。值得注意的是,微软去年的回报率为30.2%。该股票以21.7%的回报率跑赢软件行业。该公司计划在10月23日股市收盘后宣布其2020年第一季度收益。

分析师预计,微软的每股收益为1.24美元,比去年同期增长28.69%。期权市场已经消化了10月的5%波动。

微软的主要增长动力

我认为,智能云空间是该公司的主要增长动力。在2019财年,智能云收入同比增长21%。该收入在2019财年占微软总收入的约30.9%,而在2018财年为29%。智能云业务在公司的收入中逐年增长,并且仍有很长的扩展空间。

我认为微软的智能云业务将继续推动公司的增长。许多分析师预测,未来五年全球云人工智能市场将以约20%的复合年增长率增长。根据《财富》商业观察,到2026年,人工智能云市场可能达到2025.7亿美元,复合年增长率为33.1%。

公司的估值是多少?

该股目前的交易价格为25.97倍,是2020财年预期收益的5.26倍。与该行业的平均市盈率28.03倍相比,微软的估值似乎被低估了。如果该公司的股价开始接近该行业的中位数水平,其股价可能约为147.3美元,较当前水平上涨6.5%。

此外,Microsoft的PEG比率是0.2倍,这表明该公司的股票当前被低估了,因为高估值的股票的PEG比率是1-1.5倍。

最后,Microsoft的利润率稳定,毛利率为65.90%,营业利润率为34.14%,税前利润为43.35%,净利润为31.18%,自由现金流利润为为24.58%。这些数字大大超过了行业平均水平。

技术分析

每日图表显示Microsoft的状况。目前,该股在50天移动平均线附近浮动。自6月以来,该股一直徘徊在130.00-140.00美元之间。该股较7月份的52周高点下跌了3%。在短期内,该股可能反弹至140美元的技术阻力位。如果突破这一水平,微软的股价将接近之前的高点约142.3美元。但是,如果它没有突破$ 140,它将被锁定在$ 130- $ 140的范围内。该图还显示38.31的资金流动指数低于相对强势的指数51.85,这表明市场对可能的反弹更有信心。

微软股票期权分析

10月25日到期的139美元执行价格期权的隐含波动率为31.76%。投资者预计这一事件将引发小幅波动。

基于10月25日的期权,我看到139美元的看涨期权的买入/卖出价格为3.05美元/3.80美元。我看到139美元认沽期权的买入/卖出价为3.65美元/3.95美元。请记住,这些期权的价格最接近微软先前的收盘价138.24美元。您可以使用这些选项的中间价格来计算预期的价格变化:

3.8(139看跌)+ 3.425(139看涨)=7.225/138.24=5.2%

根据期权,股票可能在十月份到期之前从139美元的执行价上涨或下跌5%。截至到期日,该股票的交易范围将在131美元至145.15美元之间。此外,行使价为139美元的看涨期权和看跌期权的比率约为12:1。看涨期权的购买者需要在到期日将股价提高到142.8美元,这是股价上涨约3.3%。

建议

目前,微软的股价为每股138.24美元,我认为这是“买入”。我预计股价将为140美元。考虑到有吸引力的估值,乐观的期权投注和看涨的技术图表,股价将回升至技术水平。

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(编辑:唐新欣HN060)